Nos bastidores do fim de época, a HYROX está a atrair os gigantes. Um fundo ligado ao império de Bernard Arnault estará em negociações exclusivas para adquirir uma participação, com uma avaliação estimada até mil milhões de euros, enquanto a adidas enfrenta a PUMA. A análise do negócio, no condicional.
Quando a HYROX atrai os gigantes
A época de competição terminou, mas, nos bastidores, a HYROX nunca gerou tanta conversa sobre dinheiro. Em poucas semanas, dois movimentos confirmaram que o fitness híbrido se tornou um ativo cobiçado: um grande fundo de investimento próximo de Bernard Arnault estará interessado na HYROX, e a adidas avança sobre o território da PUMA. Eis a análise, mantendo a cautela quanto ao que ainda não é oficial.
Um fundo apoiado por Arnault nos blocos de partida
Segundo uma notícia da Sky News (13 de junho de 2026), retomada pela Bloomberg, o fundo L Catterton teria entrado em negociações exclusivas para adquirir uma participação significativa na HYROX. Atenção ao atalho tentador: não é a LVMH que estaria a comprar a HYROX. A L Catterton é o maior fundo de investimento do mundo focado no consumo, apoiado pelo family office de Bernard Arnault, o líder da LVMH, mas é uma entidade distinta do grupo de luxo.
O vendedor seria a Infront Sports & Media, o grupo suíço (uma subsidiária da chinesa Wanda) que controla a HYROX desde 2022. Um ponto crucial: a 30 de junho de 2026, nada está assinado. As negociações são exclusivas, um anúncio só é esperado nas próximas semanas, e nem a L Catterton nem a Infront se pronunciaram. Por isso, tudo isto permanece no condicional.
Porque a HYROX poderia (mesmo) valer mil milhões
As estimativas que circulam, baseadas em valores divulgados, apontam para uma avaliação que poderia atingir perto de mil milhões de euros (um intervalo de 700 milhões a 1 mil milhões). Nenhum preço foi oficialmente confirmado, pelo que deve ser encarado como uma estimativa, e não como um valor definitivo.
De onde vem tamanho apetite? Do crescimento vertiginoso do formato. Os números, todos estimados e não auditados, situam a receita em cerca de 130 a 140 milhões de euros em 2025 (contra uns 40 milhões dois anos antes), com uma rentabilidade sólida e uma projeção acima dos 200 milhões para 2026. E tudo isto quase sem marketing: são os próprios participantes que fazem a promoção, ao partilhar os seus resultados. No terreno, mais de 1,5 milhões de finishers ao longo da última época, e uma projeção de 2,5 milhões em 2026. Para a L Catterton, a lógica é clara: o fundo já apostou na Peloton, no estúdio de Pilates Solidcore, na Birkenstock e na Equinox. O fitness premium e os eventos ao vivo são precisamente o seu terreno de jogo.
A PUMA fecha-se, a adidas contra-ataca
No plano do equipamento, a batalha já começou. A PUMA acompanha a HYROX desde a sua primeira corrida, em Hamburgo em 2017. Como parceira global de título, a marca do felino renovou o seu acordo cedo, até 2030, e chama-lhe uma parceria "farol". Nos Campeonatos do Mundo de Estocolmo, lançou o Project Podium, um programa que abre o plantel da PUMA aos atletas que alcançam os pódios da elite. "A HYROX, que cresceu enormemente nos últimos anos, é uma das nossas parcerias estrategicamente mais importantes", resume Arthur Hoeld, CEO da PUMA.
Mas a concorrência já não observa de longe. A adidas entrou no fitness híbrido, não através da HYROX, mas ao assinar uma parceria global de quatro anos com a ATHX Games, um circuito rival. A marca das três riscas lançou inclusive um sapato dedicado, o Adizero Dropset Elite, desenvolvido com Tim Wenisch, o bicampeão mundial de HYROX. O suficiente para transformar o fitness híbrido num verdadeiro campo de batalha entre marcas.
Uma batalha maior do que a HYROX
Porque o campo está a encher-se. À volta da HYROX gravitam agora a ATHX Games (18 eventos em 2026, dos quais 14 na Europa, e uma final em Lisboa), a DEKA (lançada pela Spartan Race), o CrossFit, a Turf Games e a LT Games da Life Time. O fitness híbrido, praticamente inexistente há cinco anos, tornou-se um mercado que todos querem disputar. O interesse de um peso-pesado como a L Catterton apenas confirma a tendência: o que parecia uma moda de ginásio está a transformar-se numa indústria.
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